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中國人民銀行（大陸央行）昨（5）日公布第3季貨幣政策執行報告指出，將繼續實施穩健的貨幣政策，「不放鬆也不收緊銀根」，同時會靈活調整貨幣流動性操作方向。並首度點出房地產與地方債問題所帶來的結構調整工作亦相當艱鉅。

大陸央行每一季均會發布貨幣政策報告，內容為貨幣操作及金融市場的分析，並對於未來進行預測及展望。報告指出，大陸上一季經濟成長處於合理區間，消費也平穩成長，未來經濟仍將在保持在「穩中有進」，大陸央行說，下一階段是創造穩定貨幣金融環境。

報告還點出，消費價格平穩發展的基礎仍不穩固，物價對總體需求變化較為敏感，貨幣政策需要繼續引導及穩定通貨膨脹預期。

大陸央行指出，住戶貸款增長較快，今年前三季整體住戶貸款比去年同期增長23.7%，相較年初增加3.1兆元，其中個人住房貸款比年初增加1.2兆元，2013年以來每月增量持續超過千億元水平。在房貸總量較大、增速較快的情況下，部分房貸需求仍難以得到滿足，主要原因是部分地區房貸需求超過銀行審核貸款工作量，銀行也將部分貸款投向收益更好的中小企業及消費等貸款領域，進一步壓縮房貸的空間。

日前申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇就預測，受到近期食品價格明顯上漲，物價上升趨勢可能延續至年底，不排除消費者物價指數（CPI）單月逼近3.5%。在物價壓力擴大之下，市場預期貨幣政策會略有偏緊。

大陸央行強調，未來仍將繼續實施穩健的貨幣政策，「不放鬆也不收緊銀根」，著重加強政策協調性。除了適時微調政策之外，也會運用多項貨幣政策工具，加強調節流動性，引導貨幣信貸及社會融資規模穩定成長。

繼上周重啟逆回購後，大陸央行昨日繼續在公開市場進行人民幣80億元（約新台幣385億元）7天期逆回購操作，對比上周二逆回購130億元（約新台幣625億元），規模略減，顯示人行謹慎向市場注入資金。受逆回購影響，上海銀行業隔夜拆款利率昨（5）日下滑到3.91%，為近日首度跌破4%。

大陸央行強調，當前經濟面臨不少風險與挑戰，未來有較長一段時間會經歷去槓桿化與去產能化。

對於利率表現，報告表示要進一步引導和調控市場利率水準，同時增加人民幣雙向浮動彈性，讓匯率在合理均衡的水準上保持穩定。

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