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《外資》美林證：聚焦農曆年及市長選前布局，10強棒出擊
2013/09/17 08:54 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】美林證出具台股策略報告，聚焦在中國農曆年以及明年底市長選舉前的選股布局。美林證維持台股年底前9000點目標價的看法，以往年經驗，台股在每年的4Q~1Q績效表現佳，而歷年台股在地方首長選前的12個月也都有正報酬的表現，對於此次的國民黨馬王政爭，美林證認為是短空，不影響對整體市場正向的看法。此次美林也調整了布局個股，最新組合10檔分別為：台積電 (2330) 、鴻海 (2317) 、聯發科 (2454) 、兆豐金 (2886) 、大立光 (3008) 、永豐金 (2890) 、儒鴻 (1476) 、長榮航 (2618) 、遠百 (2903) 、王品 (2727) 等。

美林證指出，目前市場對國民黨政爭衝擊股市和經濟，仍充滿不確定性，但根據美林研究，國民黨在過去的26年中，計有6次的政爭，但有趣的是，政爭發生的時間大都在GDP成長的谷底區，而事件過後，台股平均6個月的報酬率居然達26%。在過去的6次政爭中，台股6個月的報酬率只有2次是負值，一次是1990年，一次是2000年，這兩次的政爭，不單純是國民黨的內部衝突，而是涉及政權的更替。

美林證指出，今年下半年到明年台灣經濟將呈溫和的復甦，非科技族群看好紡織、石化、零售及中國年概念股。而台股往年在4Q~1Q績效表現佳，主因包括市場流動性佳有所謂的紅包行情，以及今年的企業獲利年增約17%，而明年也約可維持該數值的成長。

聯發科方面，市場估第3季智慧型手機與平板電腦晶片出貨量持續成長，毛利率估達42.5-44.5%，今年第3季營收可望看增16%，明年中國市場市佔可看升至50%，8核心晶片MT6592應可成為主流產品。第3季聯發科在中國智慧機IC晶片出貨量可達6400萬顆，季增達25%，第3季仍有2位數成長。

儒鴻方面，今年訂單早已接滿，並開始排明年訂單，將與去年同期呈現2位數成長。目前儒鴻的針織布月產能為260萬公斤，而成衣總產能每月共500萬件，但趕不上客戶需求，目前布料訂單，不僅下半年早已排滿，已開始排到明年，明年並已有數個月已經排滿。為解決產能的問題，已台灣與海外同步進行擴廠，台灣部分，大園廠明年2、3月可完成擴廠，海外部分，柬埔寨金邊成衣廠的工程已經啟動，預計今年Q4可以量產，估計設置30條產線，月產300萬件。越南新購隆安成衣廠、仁澤成衣廠擴產都在明年第2季完工，將可新增56條生產線。

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